REVUE MENSUELLE

La dynamique économique mondiale est plus nuancée en novembre et le contexte géopolitique reste tendu. Aux États‑Unis, l’activité reste soutenue grâce à l’investissement productif mais les perspectives de la consommation se détériorent. En Europe, une phase de croissance et d’inflation faible se confirme. En Asie, la Chine est toujours aux prises à la déflation alors que la croissance indienne impressionne. Le Japon entre dans une phase de stagflation. Les marchés d’actions sont restés stables avec une consolidation des valeurs technologiques et les taux d’intérêts ont globalement baissé. Le rebond du dollar touche à sa fin, l’or progresse, le prix du pétrole baisse, en partie en raison des espoirs de paix en Ukraine. En novembre, Donald Trump a proposé un plan de paix en 28 points visant à mettre fin à la guerre d’Ukraine, traitant notamment des garanties de sécurité pour l’Ukraine, de sa relation future à l’OTAN et à l’UE, et des relations russo‑américaines. Une contre‑proposition, perçue comme plus favorable à l’Ukraine et à l’Europe, a ensuite été avancée mais rejetée immédiatement par la Russie, qui a toutefois relevé certains éléments positifs. C’est la premiere fois depuis l’invasion de l’Ukraine par l’armée Russe que des négociations ont lieu au plus haut niveau. Les discussions se sont poursuivies et un compromis parait possible à court/moyen terme. Les tensions diplomatiques entre le Japon et la Chine se sont intensifiées après que la nouvelle Première ministre Sanae Takaichi ait déclaré que des opérations armées contre Taïwan pourraient justifier une intervention militaire japonaise pour défendre l’île. Les Etats-Unis ont essayé de faire baisser la pression. Xi Jinping et Donald Trump ont convenu d’une trêve dans la guerre commerciale qui les oppose depuis avril. Au Moyen Orient, une stabilité précaire se maintient et les combats de grande ampleur ont cessé à Gaza.