ABATTEMENT

Réduction de la base d'imposition, la taxation s'opérant au-delà du montant de l'abattement.

ABONDEMENT

Dans le cadre d’un plan d’épargne (PEE-PEG, PEI, PERCO), l’abondement est le versement de l’employeur complétant les sommes versées par les salariés.

L’abondement est facultatif.

ACTIF NET

Ensemble des actifs d'une société ou d'un OPCVM, après déduction de l'intégralité des dettes.

ACTION

Valeur mobilière représentant la propriété d'une fraction du capital d'une société de capitaux.

AFG

Association Française de la Gestion

Association Française de la Gestion : organisation professionnelle représentative de l'industrie française de la gestion financière pour compte de tiers (gestion individuelle, institutionnelle ou collective).

AGE

Assemblée Générale Extraordinaire

Réunion des actionnaires d'une société, convoqués pour décider sur des sujets particuliers de la vie de l'entreprise.

AGENCES DE NOTATION

Sociétés indépendantes qui jugent la qualité financière des entreprises, des collectivités et des Etats souverains. Les notations évaluent la capacité des acteurs notés à faire face au service de leur dette. Pour ce qui est des OPCVM, la notation récompense la qualité des actifs, mais aussi la fiabilité des processus comptables et administratifs.

AIMR

Association for Investment Management & Research

L'Association a fixé des normes de présentation pour les résultats des fonds et des familles de fonds des sociétés de gestion.

La certification AIMR est la garantie d'une information transparente, complète et facilement comparable.

ALPHA

Performance espérée du fonds lorsque l'indice de référence du fonds a une performance égale à zéro.

AMF

• à la protection de l'épargne investie dans les instruments financiers et tout autre placement donnant lieu à appel public à l'épargne ;
• à l'information des investisseurs ;
• au bon fonctionnement des marchés d'instruments financiers.

• les opérations et l’information financière
• les produits d’épargne collective
• les marchés, leur organisation et leur fonctionnement
• les professionnels des services d’investissement
• en terme de réglementation, d’autorisation, de surveillance et de sanction.

ASSURANCE-VIE

Contrat d'assurance d'une durée limitée ou viagère par lequel un assureur s'engage à verser des prestations sous forme de capital : à l'assuré s’il est en vie à l'échéance, ou au(x) bénéficiaire(s) si l'assuré décède avant l'échéance. Les fonds placés sur un contrat d'assurance vie sont investis dans des OPCVM.

BCI GENERAL

Indice boursier de la Bourse de Milan.

BENCHMARK OU INDICE DE REFERENCE

Indice représentant l’évolution du ou des marchés de comparaison d’un OPCVM. Un OPCVM indiciel évoluera parallèlement au benchmark, un OPCVM non indiciel suivra en tendance son indice.

BETA

Mesure de la sensibilité de la performance du fonds par rapport à la variation de la performance de son indice de référence. Si le bêta est supérieur (inférieur) à 1, le fonds aura tendance à amplifier (amortir) les tendances du marché.

SELECTION BOTTOM-UP

Ce mode de sélection de titres privilégie tout d'abord les caractéristiques propres de chaque titre et non celles du secteur ou du pays dans lesquels l'entreprise intervient.

CAC 40

Indice boursier de la Place de Paris, calculé en continu à partir d’un échantillon de 40 valeurs françaises, les plus actives (actions exclusivement). Pour la composition de cet indice, révisé régulièrement, les valeurs sont pondérées du montant de leur capitalisation boursière (base 1 000 au 31/12/87).

CAPITALISATION BOURSIERE

La capitalisation boursière d’une entreprise représente sa valeur boursière, c’est à dire le cours de bourse de ses actions multiplié par le nombre de titres. On distingue ainsi les grandes capitalisations ou " blue chips " valeurs des principales entreprises d’un pays (souvent regroupés dans un même indice exemple le CAC 40 à Paris) des moyennes et petites capitalisations.

Ces dernières valeurs sont regroupées dans différents compartiments du marché officiel, comme le second marché, ou peuvent ne pas être officiellement cotées.

CAPITALISATION/DISTRIBUTION

Choix opéré par les OPCVM de distribuer ou non les revenus encaissés de leur portefeuille. Quand les revenus sont capitalisés, ils contribuent à l’augmentation de la valeur liquidative des actions de SICAV et des parts de FCP : toutefois les avoirs fiscaux attachés aux dividendes capitalisés ne sont pas récupérés.

CLIQUET ( EFFET DE)

Permet, à échéances régulières (dates du cliquet), d’engranger tout ou partie des hausses d’un indice ou des performances passées de l’OPCVM concerné ; le niveau atteint par le cliquet constitue le nouveau seuil de calcul de la performance ou de la garantie pour l’intervalle suivant.

CNO

Indice de performance du Comité de normalisation obligataire pour le marché français, calculé à partir d’échantillons revus tous les six mois (20 indices actuellement) par la Caisse des dépôts et consignations en liaison avec FININFO.

CODE ISIN

International Securities Identification Number, le code ISIN est utilisé pour identifier un instrument financier lors d'une transaction (action, obligation, OPCVM...). Il est délivré par la société EUROCLEAR qui assure en France le rôle de dépositaire central.

CONVERSION

Opération consistant, dans un OPVCM à compartiments, à transformer son placement en changeant de compartiment. Rapide, la conversion évite toute difficulté de trésorerie et se réalise souvent à frais réduits. D’un point de vue fiscal, la conversion est considérée comme une vente suivie d’un rachat.

COORDONNE

Un OPCVM est dit " coordonné " lorsque l’autorité de tutelle de son pays d’origine atteste qu’il est conforme à la directive européenne 85/611. Coordonné, un OPCVM pourra être commercialisé dans les différents pays de l’Union Européenne après une procédure locale simplifiée.

CORRELATION

Comprise entre –1 et +1, elle exprime la force du lien entre la performance du fonds et celle de son indice de référence. Une corrélation de 1 signifie que le fonds se comporte exactement comme son indice de référence. Corrélation supérieure à 0.7 :lien fort avec l’indice. Coorélation comprise entre 0.4 et 0.69 : lien faible. Corrélation inférieure à 0.3 : pas de relation réelle. Corrélation négative : lorsque l’indice augmente le fonds diminue et vice versa.

COUPON

Équivaut pour les OPCVM à la notion de dividende.

COURBE DES TAUX

Photographie à un instant donné des taux d’intérêt en vigueur dans une devise à différentes échéances, du court terme au long terme.
- Inversion de la courbe des taux : la courbe des taux est inversée lorsque les taux des durées les plus courtes sont supérieurs aux taux des durées les plus longues. Cette situation, a priori contradictoire avec la notion de risque (plus le placement est long, plus il doit rapporter), a prévalu en France au début des années 90.

COUSSIN

Méthode consistant à faire tampon afin d’atténuer dans le temps les fluctuations du portefeuille et variant dans le temps. On procède à un achat d'actifs quand le marché est haussier et, inversement, à une vente d'actifs lorsque le marché est baissier.

DAX

Indice boursier de la Bourse de Francfort comportant les 30 premières capitalisation du marché . Il existe aussi des indices élargis : le DAX 100 (100 valeurs) et l’indice composite DAX (327 valeurs).

DELAI DE RECOUVREMENT

Indicateur mesurant la durée nécessaire pour récupérer un investissement initial par les bénéfices futurs actualisés de leur taux de progression attendu et du taux d’intérêt.

DEPOSITAIRE

Établissement financier chargé de la conservation des actifs d’un OPCVM. Le banquier dépositaire a aussi un rôle de contrôle en s’assurant que les actifs qui lui sont confiés par la société de gestion sont utilisés et répartis conformément aux règlements.

DIVIDENDE / COUPON

• le dividende net : somme effectivement perçue par le client,
  
  
• le dividende global : dividende net majoré des avoirs fiscaux ou des crédits d’impôts.
  La date de paiement de ce dividende (appelé aussi "coupon) – pour le dividende versé et le prévisionnel –, correspond à la date de crédit en compte. Elle intervient généralement le jour ouvré suivant le jour de détachement du coupon.
  
  
• Détachement : prélèvement du dividende dans les comptes de l’OPCVM. Le jour du détachement la valeur liquidative de l’OPCVM est minorée du montant du dividende.
  
  
• Paiement : inscription en compte des actionnaires du montant des dividendes. Le jour du paiement, le compte des actionnaires est crédité.

DOW JONES

Indice boursier de la bourse de New-York, créé en 1884. Il est composé de 30 valeurs industrielles représentant environ le quart de la capitalisation de Wall Street.

DOW JONES EURO STOXX

Le Dow Jones Euro Stoxx est un indice boursier qui couvre les onze pays qui ont intégré la zone euro le 1er janvier 1999. Composé de plus de 320 valeurs, il est représentatif du tissu économique de cette zone.

DOW JONES STOXX

Le Dow Jones Stoxx est un indice boursier qui couvre l’Europe entière soit seize pays. Composé de plus de 650 valeurs, il est représentatif du tissu économique européen.

DOW JONES STOXX 50

Le Dow Jones Stoxx 50 est un sous-ensemble du Dow Jones Stoxx. Il est constitué d’un échantillon de 50 des plus grandes valeurs sélectionnées en fonction de leur capitalisation boursière, de leur liquidité et de leur poids sectoriel. Le Dow Jones Stoxx 50 est un sous-ensemble du Dow Jones Stoxx. Il est constitué d’un échantillon de 50 des plus grandes valeurs sélectionnées en fonction de leur capitalisation boursière, de leur liquidité et de leur poids sectoriel.

DROIT D'ENTREE

Également dénommé "commission de souscription", ce droit représente les frais à payer pour l’achat de parts ou d’actions d’OPCVM. Il s’ajoute à la valeur liquidative pour constituer le prix de souscription.

DROIT DE GARDE

Frais liés au dépôt de valeurs mobilières dans une banque. Ils rémunèrent cette dernière pour les services qu’elle assure : conservation et opérations sur titres, versement des dividendes sur les comptes… Les OPCVM de Société Générale Gestion n’y sont pas soumis lorsqu’ils sont souscrits à la Société Générale.

DROIT DE SORTIE

Frais liés au dépôt de valeurs mobilières dans une banque. Ils rémunèrent cette dernière pour les services qu’elle assure : conservation et opérations sur titres, versement des dividendes sur les comptes… Les OPCVM de Société Générale Gestion n’y sont pas soumis lorsqu’ils sont souscrits à la Société Générale.

DUREE DE PLACEMENT RECOMMANDEE

Durée qui semble au minimum nécessaire pour profiter pleinement des caractéristiques d’un OPCVM et obtenir la meilleure rentabilité possible.

ECHELLE DE RISQUE

Les OPCVM sont répartis sur une échelle de risque allant de 1 (risque nul) à 5 (risque important). Les notes ne préjugent pas d’une quelconque proportionnalité des niveaux de risque (le risque 4 n’est pas le double du risque 2).

Les OPCVM garantis quelque soit leur nature sont considérés sans risque, sauf la défaillance du garant.

Les OPCVM de taux ont été classés selon une logique de sensibilité croissante et de risques de signature, notamment pour les pays émergents. Il n’a pas été tenu compte du risque de change (risque 1 pour les OPCVM monétaires libellés en devises).

Les OPCVM actions sont classés selon leur niveau de diversification internationale : les OPCVM investis sur plusieurs pays sont moins risqués que les OPCVM mono pays (France compris), à l’exception des zones émergentes. La zone Euro est considérée comme une zone mono-pays.

L’échelle de risque est une indication pour exposer sincèrement la nature de l’OPCVM. Elle n’est en aucun cas une assurance du comportement futur de l’OPCVM. Comportement indicatif, coupon net réinvesti, des valeurs liquidatives :

1-	Fonds monétaires (ou produits à capital garanti à l'échéance)
2-	Fonds monétaires dynamiques et obligataires classiques sans risque de change
3-	Fonds monétaires et fonds obligataires du type high yield/pays émergents ou classiques, mais investis sur des devises étrangères
4-	Fonds d’actions grandes/moyennes capitalisations de la zone Euro (sans risque de change pour un investisseur en euro)
5-	Fonds d’actions sectoriels ou fonds de petites capitalisations ou fonds de grandes/moyennes présentant un risque de change pour l’investisseur en euro.

EONIA (EURO OVERNIGHT INDEX AVERAGE)

Ce taux européen au jour le jour remplace le TMP depuis le 4 janvier 1999. Il est obtenu à partir des montants et taux pratiqués pour l’ensemble des opérations de crédit au jour le jour communiqués par un échantillon de 57 établissements de crédit européens, dont 10 français. Il est calculé par la Banque centrale européenne et publié par la Fédération bancaire de l’Union européenne.

EURIBOR (EURO INTERBANK OFFERED RATE)

Taux représentant le coût de l'argent au sein de l'Union économique et monétaire. L'Euribor ou Tibeur (taux européen offert en Europe) remplace en France le Pibor ainsi que dix autres taux nationaux (Fibor en Allemagne, Ribor en Italie, Mibor en Espagne...). Il s’agit de la moyenne des cotations pour des taux allant de 1 à 12 mois. L'Euribor est publié tous les jours à 11h00, heure de Bruxelles.

EURONEXT

Bourse paneuroéenne née de la fusion des bourses d’actions et produits dérivés de Paris, Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne.

EURONEXT.LIFFE

Filiale d'Euronext gérant le marché des produits dérivés (actions, taux, matières premières) de Londres.

EXPOSITION AU RISQUE ACTION

Notion instituée par la COB pour les catégories actions. Plus précise que la composition du portefeuille, elle tient compte en permanence des opérations en cours et notamment de celles réalisées sur les marchés dérivés, qui peuvent augmenter ou diminuer les risques de la gestion selon les fluctuations des marchés de référence. Avoir un seuil d’exposition minimum au risque actions de 60 % signifie que les gérants ne pourront à aucun moment réduire l’exposition en deçà de ce seuil, de façon à maintenir une corrélation étroite avec l’évolution des marchés conforme à la nature de cette catégorie d’OPCVM. Ceux dont l’objectif est différent n’ont pas de contrainte d’exposition.

EXPOSITION A L'ACTIF RISQUE

Le degré d’exposition actions (obligations) mesure le pourcentage de l’actif du fonds qui est investi en actions (obligations)
L’investissement comprend les opérations sur instruments à terme et dérivés et les opérations de cession temporaire).

Un fonds appartenant à la catégorie donnée (Actions, Obligations et TCN …) doit respecter l’exposition minimale de sa catégorie figurant dans sa notice détaillée.

FAZ

Indice boursier de la Bourse de Francfort, publié par le Frankfurter Allgemeine Zeitung, incluant 100 sociétés de grandes, moyennes et petites capitalisations.

FCP

Fonds commun de placement : copropriété de valeurs mobilières gérée par une société de gestion pour le compte de porteurs de parts ; le FCP ne dispose pas de la personnalité juridique.

FCPI

Fonds commun de placement de l’innovation investi au minimum en 60% de valeurs représentatives de sociétés non cotées des secteurs de pointe : internet, communication, santé, … Les FCPI bénéficient d’un régime fiscal avantageux.

FCPR

Fonds commun de placement à risque. Un FCPR est investi au minimum 50% de son actif en valeurs représentatives de sociétés françaises non cotées.

FONDS DE FONDS

Fonds ou Sicav principalement investi en autres OPCVM.

FONDS PROFILES

Fonds dont la gestion correspond à un profil de risque prédéfini.

FRAIS DE GESTION

Somme des différents frais et commissions payés par l’OPCVM.

FTSE 100

Indice Financial Times Stock Exchange des cent premières capitalisations boursières de la Bourse de Londres. (base 1000 le 3 janvier 1984).

FUTURES

Ensemble des contrats à terme d'un marché réglementé.

GARANTI/PROTEGE

• Cette garantie peut être partielle ou totale
• Cette garantie comprend ou exclue les frais de souscription
• Cette garantie est applicable à une ou plusieurs date de souscription
• Cette garantie est accordée à une ou plusieurs dates ou périodes prédéterminées

La garantie est accordée par un établissement financier ayant son siège dans un état membre de l’OCDE.

GESTION INDICIELLE

Gestion ayant pour objectif de fournir un rendement parfaitement calqué sur celui d’un indice de marché.

GESTION INDICIELLE TILTEE

Gestion ayant pour objectif de fournir un rendement calqué sur celui d’un indice de marché et utilisant des techniques financières pour le surperformer.

GESTION PILOTEE

Mode de gestion destiné aux personnes souhaitant confier à des spécialistes le soin de valoriser leur épargne. Ces experts interviennent alors pour leur client sur les marchés des actions et des obligations les plus porteurs aux meilleurs moments.

GESTION QUANTITATIVE

Gestion basée sur une approche mathématique modélisée.

GESTION SOUS MANDAT

Mode de gestion individualisée pour lequel le client d'un intermédiaire financier signe un contrat qui autorise l'établissement à gérer ses actifs, c'est-à-dire à procéder à toutes les opérations que décidera le gestionnaire. La gestion sous mandat peut aussi être pratiquée pour le compte d’investisseurs institutionnels, dans le cadre de la multi-gestion.

GESTION VALUE

Style de gestion où le gestionnaire choisit ses titres sur la base de leur valeur intrinsèque, c'est-à-dire des entreprises que le marché sous-estime. L'objectif du gestionnaire est de repérer des entreprises sous-évaluées par rapport au marché ou à leur secteur.

HIGH YIELD

Obligation à rendement élevé, en comparaison à ceux des emprunts d’Etat. L’écart (spread) de rendement est souvent lié à une différence de risque de signature.

IBEX 35

INDICES

• BCI GENERAL : Indice boursier de la Bourse de Milan
  
  
• CAC 40 : Indice boursier de la Place de Paris, calculé en continu à partir d’un échantillon de 40 valeurs françaises, les plus actives (actions exclusivement). Pour la composition de cet indice, révisé régulièrement, les valeurs sont pondérées du montant de leur capitalisation boursière (base 1 000 au 31/12/87).
  
  
• CNO : Indice de performance du Comité de normalisation obligataire pour le marché français, calculé à partir d’échantillons revus tous les six mois (20 indices actuellement) par la Caisse des dépôts et consignations en liaison avec FININFO.
  
  
• DAX : Indice boursier de la Bourse de Francfort comportant les 30 premières capitalisation du marché . Il existe aussi des indices élargis : le DAX 100 (100 valeurs) et l’indice composite DAX (327 valeurs).
  
  
• DOW JONES : Indice boursier de la bourse de New-York, créé en 1884. Il est composé de 30 valeurs industrielles représentant environ le quart de la capitalisation de Wall Street.
  
  
• DOW JONES EURO STOXX : Le Dow Jones Euro Stoxx est un indice boursier qui couvre les onze pays qui ont intégré la zone euro le 1er janvier 1999. Composé de plus de 320 valeurs, il est représentatif du tissu économique de cette zone.
  
  
• DOW JONES EURO STOXX 50 : Le Dow Jones Stoxx est un indice boursier qui couvre l’Europe entière soit seize pays. Composé de plus de 650 valeurs, il est représentatif du tissu économique européen.
  
  
• DOW JONES STOXX : Le Dow Jones Stoxx est un indice boursier qui couvre l’Europe entière soit seize pays. Composé de plus de 650 valeurs, il est représentatif du tissu économique européen.
  
  
• DOW JONES STOXX 50 : Le Dow Jones Stoxx 50 est un sous-ensemble du Dow Jones Stoxx. Il est constitué d’un échantillon de 50 des plus grandes valeurs sélectionnées en fonction de leur capitalisation boursière, de leur liquidité et de leur poids sectoriel. Le Dow Jones Stoxx 50 est un sous-ensemble du Dow Jones Stoxx. Il est constitué d’un échantillon de 50 des plus grandes valeurs sélectionnées en fonction de leur capitalisation boursière, de leur liquidité et de leur poids sectoriel.
  
  
• EONIA (Euro Overnight Index Average) : Ce taux européen au jour le jour remplace le TMP depuis le 4 janvier 1999. Il est obtenu à partir des montants et taux pratiqués pour l’ensemble des opérations de crédit au jour le jour communiqués par un échantillon de 57 établissements de crédit européens, dont 10 français. Il est calculé par la Banque centrale européenne et publié par la Fédération bancaire de l’Union européenne.
  
  
• EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) : Taux représentant le coût de l'argent au sein de l'Union économique et monétaire. L'Euribor ou Tibeur (taux européen offert en Europe) remplace en France le Pibor ainsi que dix autres taux nationaux (Fibor en Allemagne, Ribor en Italie, Mibor en Espagne...). Il s’agit de la moyenne des cotations pour des taux allant de 1 à 12 mois. L'Euribor est publié tous les jours à 11h00, heure de Bruxelles.
  
  
• FAZ : Indice boursier de la Bourse de Francfort, publié par le Frankfurter Allgemeine Zeitung, incluant 100 sociétés de grandes, moyennes et petites capitalisations.
  
  
• FSTE 100 : Indice Financial Times Stock Exchange des cent premières capitalisations boursières de la Bourse de Londres. (base 1000 le 3 janvier 1984).
  
  
• IBEX 35 : Indice boursier de la Bourse de Madrid comportant les 35 premières capitalisation du marché.
  
  
• LIBOR (London Interbank Offered Rate) : Similaire à l’EURIBOR mais sur la place de Londres : il reflète les taux d’intérêt à court terme négociés pour les principales devises.
  
  
• MIDCAC : Indice boursier composé de valeurs françaises de capitalisation moyenne. Il ne comporte pas de valeurs financières ou immobilières
  
  
• MSCI : Indices établis par Morgan Stanley Capital International Inc. Les indices MSCI auxquels les OPCVM de Société Générale Gestion sont comparés sont des indices boursiers représentatifs du rendement des marchés actions de pays ou de zones : MSCI World, MSCI North America, MSCI Europe, MSCI Japon, MSCI EMU(pays de la zone Euro), MSCI France, …
  
  
• NASDAQ : Marché boursier entièrement automatisé. Ancien marché du hors –cote américain, le Nasdaq est la deuxième bourse mondiale en terme de volume de transactions. Principalement orienté vers les secteurs de forte croissance (biotechnologie, pharmacie, finances, telecoms, …), il inclut des sociétés américaines et internationales
  
  
• NIKKEI 225 : Principal indice boursier de la Bourse japonaise, composé des 225 premières capitalisation japonaise.
  
  
• SB : Indices établis par Salomon Brothers. Les indices auxquels les OPCVM de Société Générale Gestion sont comparés sont des indices obligataires représentatifs du rendement des emprunts d’Etat des pays ou des zones concernés : SB WORLD, SB USA, SB EUROPE, SB JAPON, SB EMU(pays de la zone Euro), SB France, …
  
  
• SBF 120 : Version élargie du CAC 40, l’indice compte 120 valeurs françaises (dont les 40 du CAC) qui ne sont pas nécessairement toutes cotées au RM.
  
  
• SBF 250 : Version élargie du SBF 120, l’indice compte 250 valeurs françaises (dont les 120 du SBF 120) L’indice a une vocation sectorielle.
  
  
• TOPIX : Indice boursier japonais regroupant plus de 1000 sociétés de la côte japonaise
  
  

INTERESSEMENT

Complément de rémunération facultatif, en franchise de charges sociales patronales (sauf CSG et CRDS), et généralement lié à la progression des résultats, à l'atteinte d'objectifs et à l'amélioration de la productivité.
Mécanisme d’intéressement collectif des salariés aux performances et aux résultats de l’entreprise, l’intéressement est facultatif. Il est ouvert à toutes les entreprises et sa mise en place se fait par un accord d’intéressement.
Les sommes issues de l’intéressement sont exonérées de charges patronales et salariales.
Elles sont immédiatement disponibles, ou peuvent être versées dans un plan d’épargne.

ISIN

Nouvelle codification alphanumérique de 12 caractères (les 2 premières lettres identifient le pays dans lequel la valeur a été émise) reposant sur le principe d'un code international unique par valeur. Le 30 juin 2003, cette codification déjà utilisée par de nombreux marchés financiers a remplacé le code SICOVAM.

JOUR DE BOURSE

Jour où la Bourse est ouverte, c’est à dire où il existe des cotations officielles.

LIBOR (LONDON INTERBANK OFFERED RATE)

Similaire à l’EURIBOR mais sur la place de Londres : il reflète les taux d’intérêt à court terme négociés pour les principales devises.

MAX DRAWDOWN

Indicateur permettant de mesurer quel a été le plus fort recul du capital investi sur une période déterminée, en représentant le cumul négatif des gains et des pertes constatées. L'intérêt du Max Drawdown est qu'il permet de connaître, et donc d'écarter de sa sélection, les fonds qui ont subit sur une période donnée les plus fortes pertes, indépendamment de leur performance.

MEDIANE

Frontière séparant des données en deux masses égales. La médiane qui apparaît dans notre graphique de dispersion des performances correspond à la valeur en delà de laquelle se situe la meilleure moitié des performances calculées.

MIBTEL

Indice qui regroupe l'ensemble des 278 sociétés cotées à Milan.

MIDCAC

Indice boursier composé de valeurs françaises de capitalisation moyenne. Il ne comporte pas de valeurs financières ou immobilières.

MODE DE REPLICATION

• gestion indicielle pure ou réplication pure pour désigner la méthode consistant à répliquer l'indice dans le portefeuille en achetant toutes les valeurs qui composent cet indice et en respectant la pondération
  
  
• gestion indicielle synthétique ou réplication synthétique pour désigner la méthode consistant à constituer un portefeuille " synthétique " : une partie est investie en instruments de taux sans risque de signature, l'autre partie est utilisée pour acheter des contrats à terme (futures) sur l'indice du marché choisi. Dans cette technique l'investisseur ne touche pas les dividendes et les avoirs fiscaux dont il aurait bénéficié en détenant les titres.
  
  

MSCI

Indices établis par Morgan Stanley Capital International Inc. Les indices MSCI auxquels les OPCVM de Société Générale Gestion sont comparés sont des indices boursiers représentatifs du rendement des marchés actions de pays ou de zones : MSCI World, MSCI North America, MSCI Europe, MSCI Japon, MSCI EMU(pays de la zone Euro), MSCI France, …

MULTIPLICATEUR DE GESTION

Effet de levier : indicateur mesurant la capacité réelle d’investissement d’un fonds par rapport aux capitaux apportés par les souscripteurs.
Un OPCVM à règles d'investissement allégées à effet de levier peut au moyen d’emprunts d’espèces ou d'utilisation d'instruments financiers à terme investir avec un effet de levier égal jusqu’à 3.

NASDAQ

Marché boursier entièrement automatisé. Ancien marché du hors –cote américain, le Nasdaq est la deuxième bourse mondiale en terme de volume de transactions. Principalement orienté vers les secteurs de forte croissance (biotechnologie, pharmacie, finances, telecoms, …), il inclut des sociétés américaines et internationales.

NIKKEI 225

Principal indice boursier de la Bourse japonaise, composé des 225 premières capitalisation japonaise.

NOTICE D'INFORMATION / PROSPECTUS

Document réglementaire visé par l'AMF décrivant les principales caractéristiques d'un OPVCM. Il doit être remise à l’investisseur avant toute souscription.

NOUVEAU MARCHE

Compartiment de la Bourse de Paris regroupant des entreprises de création récente, souvent positionnées sur des secteurs de croissance.

OAT/OATI

Obligation Assimilée du Trésor/ Obligation Assimilée du Trésor Indexée : obligations représentatives de la dette de l’Etat Français, émises au fil de l’eau en cours d’année.

OBLIGATION

Valeur mobilière représentative d’un droit de créance sur un émetteur, d’une durée à moyen/long terme.

OBLIGATION CONVERTIBLE

Obligation qui peut, sous certaines conditions, être convertie en actions de la société émettrice.

OPCVM

Organisme de Placement Collectif de Valeurs Mobilières : terme regroupant Sicav et FCP

OPCVM A COMPARTIMENTS

Différents OPCVM correspondant à différentes catégories d’actifs gérés, regroupés dans une même entité juridique, permettant la réalisation d’arbitrages entre ces différents compartiments.

OPCVM MONETAIRE

OPCVM dont l’objectif de gestion est d’obtenir un rendement égal à celui du marché monétaire, sans risque de baisse de la valeur liquidative d’un jour sur l’autre.

OPTION

Un contrat d’option confère à son porteur le droit d’acheter (option d’achat -call) ou de vendre (option de vente- put) un nombre d’actifs ou valeurs (actions, obligations, OPVCM, indices, taux, matières premières, etc) déterminé à un prix et à une date fixés à l’avance. L’option peut être exercée ou non en fonction des cours observés sur le marché à la date définie.

PARTICIPATION

Dispositif associant les salariés aux résultats de l'entreprise par la distribution d'une partie des bénéfices. La participation est exonérée des charges sociales et patronales (sauf CSG et CRDS) ainsi que fiscalement.
Les sommes versées au titre de la participation sont indisponibles pendant 5 ans.
La Participation est obligatoire à partir d’un effectif de 50 salariés. La mise en place de la Participation suppose une négociation avec les représentants du personnel (CE ou DP, DS).

PEA

Plan d’épargne en actions : cadre fiscal permettant, sous certaines conditions de durée, d’être exonéré de l’imposition sur la plus value réalisée sur un portefeuille principalement investi en titres éligibles : actions, certificats d'investissements de sociétés cotées françaises, parts de SARL ou de sociétés dotées d'un statut équivalent dans un autre Etat membre de l'Union Européenne (y compris Islande et Norvège), droits et bons de souscriptions attachés à ces actions. Sont également compris dans cette définition les OPVCM coordonnés (y compris Islande et Norvège) investis à 75% en titres éligibles. Pour être éligibles au PEA, un OPVCM doit détenir au moins 75% de titres éligibles.

PER

Ratio financier de l’anglais Price Earning Ratio : il se calcule en divisant la capitalisation boursière d’une entreprise par son bénéfice net (ou en raisonnant par unité, en divisant le cours d’une action par le bénéfice par action).Le PER indique donc le nombre d’années de bénéfices contenues dans le cours de bourse d’une société.

PERCO

Mis en place par la loi Fillon en 2003, le PERCO est un système facultatif d'épargne collectif qui permet aux salariés d'une entreprise de se constituer, avec le concours de leur employeur, une épargne à long terme dans un cadre fiscal favorable.

Cette épargne est récupérable en cas de départ en retraite sous forme de rente ou de capital.

PERFORMANCE BASE 100

Évolution d’un montant de 100 Euros investi dans le fonds entre les deux dates extrêmes de la période étudiée.

PERFORMANCE COUPON REINVESTI

Une performance coupon réinvesti est calculée en faisant l’hypothèse que l’investisseur replace immédiatement et sans frais son coupon dans l’OPCVM qui vient de le distribuer. Cette méthode a l’avantage de permettre des comparaisons fiables entre différents OPCVM qui peuvent détacher leur coupon à des dates très différentes.

PERP (PLAN D'EPARGNE RETRAITE POPULAIRE)

Le PERP est un contrat d’assurance-groupe, souscrit individuellement, qui permet la constitution d'une épargne retraite.
La sortie du PERP s’effectue sous forme de rente.

PLAN D'EPARGNE ENTREPRISE (PEE)

Système d'épargne collectif, ouvrant aux salariés de l'entreprise la faculté de participer, avec l'aide de celle-ci, à la constitution d'un portefeuille de valeurs mobilières.

PLAN D'EPARGNE INTER-ENTREPRISE

Dispositif permettant à ses adhérents (salariés et mandataires sociaux pour les entreprises de moins de 100 salariés) de se constituer, avec l'aide de son entreprise, une épargne investie en valeurs mobilières. Constitué par voie d'accord, qui en détermine son champ d'application professionnel et/ou géographique, entre des entreprises signataires prises individuellement mais qui n'ont pas nécessairement entre elles de liens économiques ou financiers. Les sommes versées dans le PEI sont bloquées 5 ans comme le PEE ou 10 ans comme le PPESV.

PLUS-VALUE

Gain réalisé lors d’une cession de part(s) ou d’action(s). Pour un OPCVM, la plus-value se calcule de la façon suivante : (prix de rachat – droit de sortie, le cas échéant) – (prix de souscription + droit d’entrée).

POINT DE BASE

Utilisée par les financiers, cette expression signifie 0.01%, unité de base de la variation des taux d’intérêt.

PRELEVEMENT FORFAITAIRE LIBERATOIRE

Option offerte aux bénéficiaires de revenus d’obligations et de titres de créances négociables français de choisir une imposition de 25% (CSG, CRDS et prélèvement social de 2% inclus) pour ne pas inclure ces revenus dans l’assiette de l’impôt sur le revenu (IRPP).

PRODUIT DEDIE - FONDS DEDIE

Produit financier sur mesure développé spécialement pour un investisseur ou un groupe restreint d’investisseurs et dont la souscription leur est réservée.

PRODUITS DERIVES

• soit d’atténuer les conséquences d’une évolution défavorable d’un marché,
  
  
• soit d’amplifier l’effet d’un investissement en anticipant une variation attendue.

PROSPECTUS

Document réglementaire précisant les règles de fonctionnement d’OPCVM. Le prospectus d’un fonds étranger doit être agréé par l'AMF avant toute commercialisation en France, l'AMF pouvant en outre demander l’ajout d’un addendum spécifiquement destiné aux investisseurs français.

RACHAT

Faculté permettant à l'adhérent de demander à bénéficier du paiement anticipé par l'assureur de tout ou partie du capital garanti. Le rachat est dit "partiel" lorsqu'il ne porte que sur une partie de la valeur de rachat et « total » lorsqu'il porte sur sa totalité. Ce dernier a pour conséquence de mettre fin à l'adhésion.

RAPPORT ANNUEL

Document réglementaire établi à la clôture de chaque exercice social d’une société (ou d’une Sicav), présentant les éléments de la politique de gestion suivie et les comptes détaillées de la société pour l’année considérée. Il est tenu à la disposition des actionnaires de la Sicav auprès de la société de gestion.

RATIO D'INFORMATION

Indicateur de stabilité de la performance qui mesure le rapport entre la surperformance d'un OPCVM, par rapport à son indice de référence, et sa Tracking Error (l'écart type des performances relatives du fonds par rapport à son benchmark). Plus le ratio d'information est élevé, plus l'OPCVM enregistre une surperformance régulière, par rapport à l'indice de référence, tout en conservant une Tracking Error faible.

RATIO DE SHARPE

Ratio mesurant la performance dont le fonds bénéficie pour chaque point de volatilité pris par rapport à un actif dit sans risque.

REGLEMENT

Règles régissant la vie d’un fonds communs de placement. Il est tenu à la disposition des porteurs de parts du FCP auprès de la société de gestion.

ROE

Ratio financier de l’anglais Return On Equities. Il se calcule en divisant le résultat net d’une entreprise par le montant de ses capitaux propres. Le ROE mesure donc la rentabilité des capitaux d’une société.

SB

Indices établis par Salomon Brothers. Les indices auxquels les OPCVM de Société Générale Gestion sont comparés sont des indices obligataires représentatifs du rendement des emprunts d’Etat des pays ou des zones concernés : SB WORLD, SB USA, SB EUROPE, SB JAPON, SB EMU(pays de la zone Euro), SB France, …

SBF

Société des bourses françaises.

SBF 120

Version élargie du CAC 40, l’indice compte 120 valeurs françaises (dont les 40 du CAC) qui ne sont pas nécessairement toutes cotées au RM.

SBF 250

Version élargie du SBF 120, l’indice compte 250 valeurs françaises (dont les 120 du SBF 120) L’indice a une vocation sectorielle.

SENSIBILITE

La sensibilité est un indicateur qui permet de mesurer le pourcentage de variation, à la hausse ou à la baisse, du cours d’une obligation ou de la valeur liquidative d’un OPCVM obligataire, induite par une fluctuation de 1 % des taux d’intérêt du marché.

Exemple : une sensibilité de 4 pour une Sicav obligataire signifie que la valeur liquidative montera de 100 à 104 quand les taux du marché baisseront de 1 point et inversement baissera de 100 à 96 quand les taux monteront de 1 point.

SOUSCRIPTION

Engagement de payer, d’acquérir (par exemple des valeurs mobilières).

TOPIX

Indice boursier japonais regroupant plus de 1000 sociétés de la côte japonaise.

TRACKING ERROR

Écart type des performances relatives du fonds par rapport à son indice. Cette notion permet de vérifier si les variations du fonds sont semblables aux variations de son indice de référence. Une tracking error de zéro signifie que la performance relative du fonds par rapport à son indice est constante.

VALEUR LIQUIDATIVE

Valeur obtenue en divisant l’actif net d’un OPCVM par le nombre de parts (FCP) ou d’actions (SICAV) en circulation. C’est la valeur liquidative qui sert de base au calcul du prix de souscription (valeur liquidative plus droits d’entrée) et de rachat (valeur liquidative moins droits de sortie) de l’OPCVM. La valeur liquidative est calculée quotidiennement ou hebdomadairement selon la taille de l'OPCVM.

VALEUR LIQUIDATIVE NOMINALE

Dans le domaine boursier, c’est le résultat obtenu après division de l'actif net de l'OPCVM par le nombre de parts (pour FCP) ou d'actions (pour SICAV). Elle représente ainsi le prix de revente net des parts ou actions. Pour les OPCVM investis en obligations ou en actions, on retient comme base le cours de Bourse, soit celui de la clôture, soit celui de l'ouverture de la séance. Très souvent, la valeur liquidative est calculée sur les cours d'ouverture pour les actions ou les obligations françaises. Pour les actions américaines et japonaises, on retient la clôture de la veille. Cependant, compte tenu du temps de calcul nécessaire, la valeur liquidative du jour n'est généralement disponible qu'en fin de soirée.

VALEURS CYCLIQUES

Actions de sociétés dont l’activité dépend d’un cycle conjoncturel. Par exemple, l’énergie, l’automobile, la construction...

VALEURS MOBILIERES

Ensemble constitué des actions, des obligations, des titres de créances négociables, des actions et parts d’OPCVM.

VALEURS NON CYCLIQUES

Actions de sociétés dont l’activité est peu sensible au cycle conjoncturel. Par exemple, les télécommunications, la pharmacie, …

VOLATILITE

Terme exprimant, pour le rendement réel d’une valeur, l’amplitude relative des variations de cours d’un titre autour de sa valeur moyenne. La volatilité constitue un indicateur de risque : plus elle est élevée, plus le risque est statistiquement grand.